【金融知识】期权、期货及金融衍生分类
在过去的30年中，衍生产品市场在金融领域变得越来越重要。现在，期货和期权交易在全世界的许多交易所都十分活跃。在场外市场，金融机构、基金经理和企业的资金部之间经常进行远期合约、互换和其他形式的衍生产品交易。我们常常看到衍生产品被嵌入债券，用于公司高管的报酬，用于资本投资项目等等。我们已经进入一个崭新的阶段，在这一阶段，每一个金融从业人员都应该了解衍生产品市场的运作机制、衍生产品的应用以及产品的定价过程。
什么是衍生产品
衍生产品是指由某种更为基本的变量派生出来的产品。衍生产品的标的变量常常是某种交易资产的价格。
衍生产品按产品形态可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。
期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。
远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。
掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流(CashFlow)的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期;是异种货币，则为货币掉期。
期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。
中国社会科学院与美国杜兰大学合办的 “金融管理硕士”第三期课程有一门是Options&Other Derivatives EN 课程，主要讲的就是期权、期货及衍生工具。
衍生产品按交易方法可分为场内交易和场外交易。
场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担
保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。
场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。
衍生产品按原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值；商品类中包括各类大宗实物商品。
期权作为一种金融衍生工具,以被广大投资者所接受。目前从交易量来看,个股期权已经发展成全世界交易最活跃的衍生品。相比股票,个股期权以低廉的交易成本以及成熟的制度为市场提供了大量的流通性。
期权是风险有限收益无限的投资工具,同时也最具有时效性的避险对冲工具,是目前市场上最适合广大投资者投资理财品种的其中一种,盈利往往会带来几十倍甚至上百倍的收入。
在选择期权工具的同时,首先要了解期权本身的交易规则。在当今的趋势下,有各种各样的平台打着合规的噱头哄骗投资者,进行自营盘交易,以客户亏损为最终目的的黑平台比比皆是,最终导致交易市场不断恶化!
总之，金融活动中，金融衍生工具的发展和运行应正确对待，合理运用其发展的基本特点，为经济的繁荣发展创造更大的发展契机，从而促进金融、经济以及企业市场竞争的正常有效运行。我国在经济发展和金融活动中，应正确认识到金融衍生工具的正面和负面影响，定制相关控制措施，引导金融活动步入正确的运行轨道上来。
2012年起中国社会科学院研究生院与美国杜兰（Tulane University）合作举办“金融管理硕士” （Tulane-GSCASS Master of Finance，简称MFIN）项目，经教育部批准（中外合作办学项目批准书编号MOE11大学US1A20121203N教育部中外合作办学监管工作信息网项目信息(http://www.crs.jsj.edu.cn/aproval/detail/693），每期招生60人，学员在职学习，学制为18个月。课程包含：金融机构与市场、公司金融、计量经济学、期权及衍生工具、金融监管与法律、国际金融等。
