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金融支持能源，能源扶持金融，社科院与杜兰大学能源硕士&金融硕士是如何相互扶持的？

时间：2021-09-28 点击：【打印此页】【关闭】

中国社会科学院研究生院与美国杜兰大学能源管理硕士和金融管理硕士项目，对很多读研人已经并不陌生了，无论你是从朋友口中，还是在宣传材料上，亦或是老师向你推荐，不知不觉中我们都已走进了社科院能源和金融管理硕士项目，能源？金融？从字面上看似是完全不同的两种领域，但是你却不知道能源与金融确实息息相关的。

在能源金融互动发展的过程中，能源产业发展促进了金融业的创新与合作，同时也产生了多元化的金融服务需求。能源发展战略对金融服务提出的特殊需求，使能源金融面临对能源产业发展支持力度、金融服务方式、金融产品乃至整个金融市场面向能源产业创新等诸多问题。

国际金融业发达，能源金融体系相对完善，欧美发达国家通过能源金融衍生品基本上掌握了石油等能源价格的主动权。国内能源金融还停留在贷款融资这一层面，在金融衍生品领域仅有燃料油期货。能源金融要追赶上世界的脚步，能源人才的培养变得日益严峻。正是在这种契机之下，中国社会科学院研究生院决定为即将到来的能源引领型社会打造尖端人才，所以联合拥有全美唯一能源交易中心的美国杜兰大学合作举办金融方向的能源管理硕士。

随着经济的发展和社会的进步，世界各国越来越重视环境保护和全球气候变化问题，各国纷纷制定新的能源发展战略、法规和政策，进一步加快新能源的发展步伐。新能源产业是21世纪的战略产业，对新一轮经济周期的发展起到带头产业的重要作用。只有把新能源战略作为一种长期的发展方向，才能既发展了经济，又有利于社会的持续发展。新能源金融是通过分析新能源产业与金融产业的结合点，将金融手段嵌入到新能源产业发展的全过程中，创新符合新能源产业发展的金融产品，帮助新能源企业解决资金问题，促进新能源产业快速发展。

金融支持能源产业的路径
1.多路径支持的源动力。
2.金融支持能源的路径选择。
金融支持能源的路径可以从两个层面分析。第一层面强调“金融参与性”，即金融资本如何直接进入能源产业发展过程中，强调两个产业关联行为本身；而第二层面强调两个产业关联的“介质”，即能源金融产品。

(1)金融参与性层面。一是体现能源产业的主动性，包括能源企业上市、能源企业发行债券、吸引海外投资三个方面。① 能源企业上市，以股权换资金。能源企业属于资本密集型企业，进入资本市场直接融资，能够提高企业再扩张的能力，同时通过资本市场的监督和规范也可以改善企业公司治理结构，提高盈利水平，最终促进产业发展；②能源企业发行债券。能源企业大都为垄断行业，企业规模大，盈利能力较强，因此可以通过发行企业债券的方式进行短期融资。发行企业短期融资债券程序较为简单，比通过银行信贷的成本要低；③ 能源企业吸引海外投资。主要来自国外大型的能源企业(国内外能源企业合作，以“市场换资金”)和国际金融机构的金融支持(如通过世界银行等开发性国际金融组织贷款)。

二是体现金融产业的“间接主动性”。这里的“间接主动性”主要是指通过政策引导金融支持能源产业，包括：① 引导创投资本进入能源领域投资。创投资本进入能源领域投资也是能源企业融资的有效路径。一般而言，国家会给创投行业许多优惠政策，创投资金进入能源领域，投资者和能源企业可以利用这些政策。创投资本和产业资本不同，它所经营的不是一个具体的产品，而将企业作为一个整体，从产品、营销、组织管理等方面综合考察。创投资本一般关注于企业的创业阶段，很少停留在一个相对成熟的企业中。因此，从能源产业发展的角度讲，可以引导创投资本进入新能源开发过程。这样一方面能在新能源企业发展过程中获得企业经营的垄断利润；另一方面还能获得企业快速增长的资本增值；② 开放民企投资能源。能源基础设施建设、新技术开发、新能源开发等领域需要大量的资金支持。在银行信贷等融资渠道受限的条件下可以考虑引入民间资本。民问资本具有活跃和自由的特点，不易受到政治等其它因素的干扰。可以通过与政府合作、购买股票或其它资本运作方式参与到能源开发和技术开发领域；③ 建立政策性的能源金融机构。能源金融的核心在于在满足能源信贷资金的同时有效解决能源金融安全问题。从信贷资金看，目前国家有交通银行、农业银行等，但没有与能源相关的银行，这已成为能源产业发展的一个瓶颈。

基于此，建立能源金融机构是必要的。一方面能源类金融机构为能源企业服务，将资金用于企业内的新能源开发和自主创新，同时也可以根据各地区能源产业发展的差异，制定有区别的信贷政策，避免商业银行信贷支持能源产业的地域局限性，因此具有政策性银行性质；另一方面，能源产业建设期较长，与其相关的环境治理、循环经济等贷款具有较大的风险，因此除了建立能源银行以外，与之相匹配的能源企业担保公司也应成立，并在一定程度上进行市场化运作，故能源金融机构又具有商业性质。根据中国实际，在政府指导下，有实力的金融家和企业家应联手申办能源银行，由财政和企业共同注资，吸取存款，集中财力，主要用于能源开发、能源企业创新等。

(2)介质层面。“介质层面”主要是指能源金融产品创新。这是能源金融研究的一个重要方向，金融创新产品在能源行业运用推广，能使能源产业发展与金融业务拓展形成密切的互动关系。如果将能源金融按照能源实体金融和能源虚拟金融进行分类，能源金融产品创新应属于能源虚拟金融层面。传统意义上所指的石油期货以及目前所探讨的煤炭期货等，都属于该层面。又如开发多种类的贷款业务品种以及为能源企业提供财务顾问、发债承销、担保、项目融资方案设计等中问业务等。目前来看，能源投资基金应属能源创新产品范畴。许多学者认为，设立能源基金可以满足提高中国能源产业集中度的资金需求，也将是中国产业结构调整和能源基地可持续发展的主要资金来源之一。在未来的能源产业发展中，中国将有大量的能源企业面临重组和布局调整。而在目前银行间接融资不畅、股票市场低迷、直接融资受限的情况下，能源基金设立更具有迫切性。能源基金不仅可以解决能源企业的资金缺口；同时也可以作为战略投资者成为企业的股东，在帮助企业建立现代化的治理结构方面发挥一定的作用。在民间，这种产业投资基金的探索已经开始；但由于中国尚没有产业投资基金的法律，也缺乏体制性的融资渠道和投资者退出渠道，因此无法发挥主导作用。

社科院与杜兰大学能源管理硕士和金融管理硕士从课程设置上，两个项目都包含计量经济学和公司金融等相关金融类课程，像计量经济学提出了一系列指导学生在经济及金融领域应用统计方法的技能．它覆盖了所有经济学中的基本理论，包括在评估经济关系，比经济理论与实践过程，评估经济行为假说，以及预测经济变化中的技术应用；在量化的过程中分析经济方法的实际应用．整个学习过程中学生都将学习如何使用统计软件。这些知识都会通过课上学习及所涉及到的相关财务领域的作业得以反复实践。学生也会参与到一项长期的研究项目中直到学期结荣，目的是帮助学生将课上学到的知识应用到他们所感兴趣的领域中。再或者公司金融更是一门实用性很强的金融学分支学科。其学习和研究的对象是公司价值及其影响因素。在我国，公司金融学仍然是一门新兴学科，但在理论研究领域和实践领域已经出现了对这一学科进行研究和学习的大量需求。本课程拟借鉴国内外先进课程和教材，结合中国案例，帮助学生系统学习和掌握公司金融学的核心理论知识、技术和实践方法，培养学生创造性地解决公司金融问题的能力．主要包括五大单元：公司金融学基础、资本预算与资本结构、公司融资与资本市场、股利政策与公司治理、国际公司金融与行为金融。

在合适的经济环境和条件下，能源和金融产业相互促进。金融支持能源发展，同时获取利润，并在这个过程中有效防范风险，这也是能源金融发展的目标。在这个互动发展的过程中，能源产业发展促进了金融业的创新与合作，也产生了多元化的金融服务需求；这种需求又使金融业面临对能源产业发展支持力度、金融服务方式、金融产品乃至整个金融市场面向能源产业创新等诸多问题，并最终促进两大产业的协调发展。

我国能源产业发展已进入新的战略转型期，能源产业的技术升级将主要靠大量的资本投入来支撑，能源金融也必将随之迎来新的发展机遇。从国际上看，随着我国能源发展"走出去"战略的稳步推进，对外能源合作更加广泛深入，为能源金融创新提供了更为广阔的空间，能源金融将迎来面向世界的新格局。

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