社科院与美国杜兰大学金融管理硕士教授徐奇渊：美国多元化进口的战略是否改变了中国的世界工厂
徐奇渊，现任中国社科院世界经济与政治研究所副所长、国际金融研究中心副主任、社科院与美国杜兰大学金融管理硕士授课教授。他的研究领域为：中国宏观经济政策和国际经济政策，代表作有《全球产业链重塑：中国的选择》《直面中美贸易冲突》《中国金融开放报告：感知政策的温度》。
一、中国在全球出口占比稳中有升
自中美经济关系趋紧，在美国的进口结构中，中国的占比出现明显下降，至今年更是已低于墨西哥和加拿大（见图1）。当然，今年的数据是不完整的，其中还包含季节性因素影响。上半年因为春节的存在，我国出口整体偏低，下半年才是出口的重头。但是季调后的数据显示，中国在美国进口占比中仍然低于墨西哥和加拿大。
然而，中国在全球出口中的占比却稳中有升。如下图2所示，我国在全球出口中的占比从2017年到2021年增加了约1.6个百分点。2022年，这一数值下降了约0.7%，其中一小部分是受疫情期间通关受限的影响。其中，在东莞、广州等地方，与香港的一日游贸易基本停滞，这部分贸易对广东省进出口的影响大约在2-3%左右，对全国外贸下降同样有一小部分受到了一日游贸易停滞的影响。
尽管我国对美国的出口下降，但相较于越南等周边经济体，我国整体的出口势头仍然比较强劲。这也意味着，如果仅从制成品来看，今年上半年我国在全球的出口份额甚至可能是增强的。
造成这看似矛盾的现象的主要原因是，我国的出口方向发生了变化，其中最为明显的就是对东盟的出口迅猛增长。与2017年相比，2022年我国对东盟的出口额已经增长了将近1倍（图4）。所以研究我国出口结构转变的关键是正确看待中国和东盟的关系，厘清两者到底是竞争还是互补。
二、 “中国+1”大背景下，中国与东盟互利双赢
首先，我们计算了“中国和越南的双向出口竞争压力指数”，这个指数是什么意思呢？（注：越南为东盟成员国）如图5所示，以2020年为例，当年中国对越南的竞争压力是86.5%，也就是说基于HS6位码的5000多种商品的分类，越南每出口价值100元的产品，在两国出口分类交叉重合的部分，就有价值约86.5元的产品面临来自中国同类产品的出口竞争压力。相反，中国出口100元的产品只有9.4元感受到越南同类商品的竞争压力，这9.4元中还包括相当一部分是在越南生产、出口的中国企业，属于中企和中企竞争。此外，历史数据显示，自2007年的低点开始，中越双边的竞争压力指数保持持续上升态势，表明两国竞争关系愈发紧张，但中国整体与越南相比还是处于绝对的优势。不过，在2021年这一指标出现了非常有趣的变化，我将在后面详细阐述。
接下来，我们关注中国产业链的外迁状况，尤其是在不同具体行业的表现。通常，一个典型的行业可以分拆为上、中、下游三个部分，比如服装行业可以拆分为棉麻与材料、半成品和制成品三个环节。对于某一特定行业的三个环节的出口增速出现明显相悖的变化，比如下游部分中国对东盟的出口增速下降，但是中游部分的出口明显上升，这可能意味着我国的该行业下游生产环节已经转移出去。不过，上述结论对于不同经济体可能有所不同，对不同的行业也有不同的结论。
我们的分析结论是，不论下游还是中游，都能看到纺织服装行业在持续发生向东盟迁移的趋势，并且中游和下游的迁移是同时发生的。然而在消费电子行业，只有在下游这一端，也就是组装环节，存在跳跃式地、间断式地向东盟的产业迁移，而在中游则不存在产业链迁移的情况，这是消费电子行业和服装行业不同之处。
两个行业的共同点揭示，我国的出口会更趋向扩大中间品、原材料出口，即我国中间品的出口占比会上升，制成品的出口占比可能会下降。这也意味着东盟在出口的商品当中，会有更多增加值来自中国。这得到了图6的验证，在东盟出口包含的外国增加值中，中国的占比正在快速上升，2007年这一数值只有1.6%，到了2021年则上升至4.7%。从全球范围来看，东盟通过出口每赚取100块增加值，包括企业利润、工人工资、银行利息、土地租金、政府税收等，其中就有20多块增加值是归国外所有，就像我国以前给日本、韩国企业“打工”一样。而在这20多块的外国增加值里面，中国能占到4.7元，这一比例已经超过美国、日本、韩国，逼近欧盟和英国28国的总和。日本在东南亚苦心经营几十年，但是我国从东盟出口中获得的好处已经远超日本，由此可见中国和东盟的互补关系十分明显。
前文提到中越双向出口竞争压力指数在2021年出现了新变化，即虽然中国对越南的出口竞争压力还在上升，但越南对中国的出口竞争压力却下降了0.6%。这一反差表明，中国在越南不生产的商品上出口增速很快。所以越南对中国出口的竞争压力下降，而中国生产的同类商品对越南的出口竞争压力还在上升。
这个双向竞争压力变化后面发生了什么？比如汽车行业就是一个重要的解释原因，在汽车出口方面，越南不出口或者出口的很少，而中国大量出口并且出口量大幅上升的产品。过去几年，中国的汽车出口数量规模确实在迅速扩张，2021年超过韩国，2022年超过德国，2023上半年更是已经超过日本（图7）。
所以总体上数据显示，中越之间竞争压力在2021达到峰值，在此之后竞争压力开始下降。这一双向出口竞争压力的变化表明，中越之间的竞争关系对中国来说出现了一定程度良性的变化。当然，至于这是否是长期趋势，结论是否稳健尚未有定论。我们可以进一步跟踪。
上述事实给我们的启发是，我国产业链面临两个方向的速度，一是产业链外迁到东盟的速度，二是国内产业升级速度，这两者关系很重要。如果国内产业升级的速度超过产业链外迁的速度，如前文提到的汽车行业，这对中国来说是良性的，我国可以保持正常发展态势。如果产业链外迁加快，在面临压力的情况下，我们就应加快国内产业升级，而不是阻止这些企业外迁，因为企业是逐利的，是由市场驱动的。
总体结论如下：第一，目前来看，美国的进口多元化战略是成功的。第二，虽然面临企业追求“中国+1”以及产业链外迁，中国仍然是世界工厂，地位甚至有所强化。第三，中国和东盟的关系是双赢的，是互利的。其实，除了向大家展示的中国和越南的双向竞争压力指数外，我们还测算了中国和东盟、墨西哥、印度等经济体的双边竞争压力指数，结论都是类似的。第四，激发内需是当前迫切需求。今年上半年，中国在出口超预期且表现比周边经济体都相对更强的情况下，总体经济增速仍不及预期，这显示出我国激发内需的迫切性。后期美国经济或许也可能面临一定下行压力，所以我们的出口增速正在与周边其他国家趋同，都处在下降区间，这进一步强化了激发内需的迫切性。
（文字整理：魏希、万晨玲）
来源：深圳高等金融研究院
注： 经教育部批准（中外合作办学项目批准书编号MOE11US1A20121203N教育部中外合作办学监管工作信息网项目信息http://www.crs.jsj.edu.cn/index.php/default/approval/detail/693），2012年起中国社会科学院研究生院与美国杜兰大学（Tulane University）合作举办“金融管理硕士”（Tulane-GSCASS Master of Finance，简称MFIN）项目，每期招生60人，学员在职学习，学制为18个月。
